Emprunter en crypto : comment ça marche et est-ce risqué ?

Tu as des crypto-monnaies, mais tu as besoin de liquidités sans forcément vouloir les vendre. C’est justement l’idée derrière le prêt de crypto. Au lieu de vendre ton Bitcoin, ton Ether ou tes stablecoins, tu peux, selon les services disponibles, utiliser ces crypto-monnaies comme garantie pour emprunter d’autres actifs. Sur le papier, l’idée est intéressante : tu gardes tes cryptos tout en obtenant des liquidités. Mais un prêt crypto n’est pas de l’argent « gratuit ». Tu dois généralement déposer une garantie, payer des intérêts et surveiller la valeur de cette garantie. Et si le marché évolue défavorablement, une partie de tes cryptomonnaies peut être liquidée. Alors, comment fonctionne réellement un emprunt en crypto ? Quels sont les avantages et les risques ? Et est-ce une solution adaptée à un débutant ?

1- Qu’est-ce que le prêt de crypto-monnaies ?

Le prêt de crypto monnaies, ou crypto lending, permet de prêter ou d’emprunter des actifs numériques. Il existe deux situations principales. Dans la première, tu déposes des crypto-monnaies sur une plateforme ou un protocole pour les mettre à disposition d’autres emprunteurs. En échange, tu peux recevoir une rémunération. Dans la seconde, qui nous intéresse ici, tu déposes des crypto-monnaies comme garantie pour obtenir un emprunt. Par exemple, tu peux déposer un actif numérique en garantie et emprunter un stablecoin. Tu conserves alors ton actif en garantie, mais il reste immobilisé tant que ton emprunt n’est pas remboursé. Ce fonctionnement existe aussi bien sur des plateformes centralisées que sur des protocoles DeFi.

2- Comment fonctionne un emprunt en crypto ?

Le principe peut sembler compliqué au début, mais il repose sur quelques étapes simples.

1. Tu déposes une garantie Tu commences par déposer une crypto-monnaie acceptée par le service utilisé. Cela peut être du Bitcoin, de l’Ether, un stablecoin ou un autre actif pris en charge. Cette garantie sert à sécuriser l’emprunt. Elle reste généralement bloquée pendant la durée du prêt.

2. Tu empruntes une somme inférieure à la valeur de ta garantie Tu ne peux généralement pas emprunter un montant égal à la valeur totale de ce que tu as déposé. C’est le principe de la surcollatéralisation : la valeur de ta garantie doit être supérieure à celle de ton emprunt. Le montant que tu peux emprunter dépend notamment d’un ratio appelé LTV, pour Loan-to-Value. Il mesure la valeur de l’emprunt par rapport à celle de la garantie :

                   LTV = valeur de la garantie / valeur de l’emprunt​ × 100            .
   

Par exemple, si une plateforme fixe un LTV initial maximal de 70%, une garantie d’une valeur de 1 000 dollars (soit environ 561 000 FCFA selon le taux de change) permettrait théoriquement d’emprunter jusqu’à 700 dollars (392 500 FCFA), avant les intérêts, frais et limites applicables. Le ratio réel dépend toutefois du service, de la paire d’actifs et de l’actif utilisé comme garantie. Il ne faut donc pas considérer un pourcentage donné comme une règle valable partout. Binance précise que le LTV sert à déterminer la capacité d’emprunt et peut également déclencher des alertes, des appels de marge ou une liquidation lorsque certains seuils sont atteints. 3. Les intérêts s’accumulent Une fois l’emprunt effectué, tu dois rembourser le montant emprunté ainsi que les intérêts. Le taux peut être fixe ou variable selon le service utilisé. Sur les protocoles DeFi, il peut notamment évoluer en fonction de l’offre et de la demande sur le marché de la liquidité. Évite donc de choisir un prêt uniquement parce que le taux affiché au moment de ta simulation semble faible. Vérifie toujours s’il est fixe ou susceptible de changer. 4. Tu rembourses ton emprunt Pour récupérer ta garantie, tu dois généralement rembourser le capital emprunté et les intérêts dus. Une fois la dette réglée selon les conditions du service, ta garantie peut être débloquée. Certaines plateformes permettent également de rembourser une partie du prêt à l’avance. 5. Comment ça marche avec Jokko Chain Avec Jokko Chain, le parcours commence par le montant du collatéral, c’est-à-dire la valeur des cryptomonnaies que vous devez bloquer ou déposer en garantie. Une fois ce montant saisi, le montant du prêt et les taux associés s’affichent automatiquement. Tu peux ensuite choisir le LTV (Loan-to-Value) disponible pour ton emprunt. Le LTV correspond au rapport entre la valeur de ton prêt et celle de ta garantie. Plus le LTV est élevé, plus tu empruntes une part importante de la valeur déposée en garantie. À l’inverse, un LTV plus faible laisse davantage de marge si la valeur du collatéral évolue. Par exemple, si tu déposes 1 000 € de garantie et que le LTV choisi est de 50 %, le montant du prêt sera de 500 €. L'intérêt de ce fonctionnement est que tu peux voir directement les paramètres de ton emprunt avant de le valider : le montant de la garantie, le montant du prêt, le taux et le LTV. Le LTV étant variable, il est important de regarder les conditions affichées au moment où tu fais ta demande plutôt que de retenir un taux fixe.

3- Pourquoi emprunter en crypto plutôt que de vendre ses cryptomonnaies ?

La principale raison est que tu veux obtenir des liquidités sans vendre immédiatement tes actifs. Imagine que tu possèdes du Bitcoin et que tu as besoin d’argent pour une dépense importante. En vendant ton Bitcoin, tu transformes immédiatement ton actif en monnaie disponible, mais tu n’as plus ce Bitcoin. Avec un emprunt garanti par tes cryptomonnaies, tu peux conserver ton exposition à l’actif tout en empruntant une autre cryptomonnaie ou un stablecoin. Cela peut donc être utile dans certaines situations. Mais sache que tu n'as pas supprimé le risque. Tu as simplement remplacé une vente par une dette garantie. Et si la valeur de ta garantie baisse fortement, l’opération peut devenir beaucoup plus coûteuse que prévu.

4- Quels sont les risques d’un emprunt en crypto ?

C’est la partie à ne surtout pas négliger. Le risque de liquidation Si la valeur de ta garantie baisse suffisamment, ton prêt peut devenir trop risqué par rapport à la valeur des actifs déposés. C’est là qu’intervient le health factor (indicateur chiffré qui mesure la sécurité d'un emprunt) sur des protocoles comme Aave. Il mesure la sécurité de la position. Lorsque ce ratio passe sous le seuil prévu par le protocole, la position devient éligible à la liquidation. Concrètement : la valeur de ta garantie baisse → ton ratio de sécurité diminue → ton emprunt devient trop important par rapport à ta garantie → une partie de celle-ci peut être liquidée. Sur Aave, la liquidation peut permettre à un tiers de rembourser une partie de la dette et de recevoir en échange une partie de la garantie, avec un bonus prévu par le protocole. Les taux d’intérêt peuvent évoluer Lorsque le taux est variable, le coût de ton emprunt peut augmenter au fil du temps. Un taux intéressant au moment où tu empruntes ne garantit donc pas que le coût restera identique jusqu’au remboursement. Regarde toujours le type de taux proposé et les conditions précises du prêt. Le risque lié à la plateforme Une plateforme centralisée reste une entreprise. Elle peut subir un problème technique, une attaque, des difficultés financières ou modifier les conditions de son service. Ce risque n’est pas théorique : l’histoire récente du secteur a montré que des plateformes crypto pouvaient rencontrer de graves difficultés et empêcher temporairement, voire durablement, leurs utilisateurs de récupérer leurs fonds. Le risque lié au protocole DeFi Les protocoles DeFi utilisent des smart contracts pour automatiser les opérations. Cela réduit le besoin d’un intermédiaire humain, mais cela crée d’autres risques : une faille dans le code, une mauvaise configuration ou une attaque peuvent entraîner des pertes. L’utilisation d’un protocole DeFi demande donc davantage de compréhension et de vigilance. Le risque de marché Même sans liquidation immédiate, le marché peut évoluer fortement pendant ton emprunt. Si ta garantie est très volatile, sa valeur peut baisser rapidement. Et si l’actif que tu as emprunté lui-même varie fortement, le coût réel de ton opération peut également évoluer. Un prêt crypto ne supprime donc pas le risque de marché : il ajoute une dette à ta position.

Conclusion

Emprunter en crypto peut être un moyen d’obtenir des liquidités sans vendre immédiatement ses cryptomonnaies. Le principe est assez simple : tu déposes une garantie, tu empruntes un actif, tu paies des intérêts, puis tu rembourses pour récupérer ta garantie. Mais la simplicité du principe ne doit pas faire oublier les risques. Une baisse du marché peut entraîner une liquidation. Les taux peuvent changer. Une plateforme peut rencontrer des difficultés. Un protocole DeFi peut subir une faille. Si tu débutes, prends donc le temps de comprendre le fonctionnement du prêt avant d’y engager tes fonds. En crypto, comprendre les conditions du prêt vaut mieux que chercher à emprunter le maximum.

Questions fréquentes

1. Combien peut-on emprunter avec ses cryptomonnaies ? Cela dépend du protocole ou de la plateforme et du type de garantie utilisé. Le montant est notamment déterminé par le ratio LTV et les règles de liquidation.

2. Peut-on emprunter des FCFA avec des cryptomonnaies ? Généralement, les protocoles de lending prêtent des actifs numériques ou des stablecoins. Pour obtenir des FCFA, une conversion supplémentaire est généralement nécessaire.

3. Peut-on emprunter avec des USDT ou des USDC ? Oui, certains protocoles et services acceptent les stablecoins comme garantie ou comme actifs empruntés. Les actifs disponibles et les conditions varient selon le service.

4. Que se passe-t-il si la valeur de ma garantie baisse ? Si elle baisse suffisamment, ta position peut devenir éligible à une liquidation. Une partie, voire davantage selon les règles du protocole, de ta garantie peut alors être utilisée pour couvrir la dette. Sur Aave, par exemple, le health factor sert à mesurer ce risque et une position sous le seuil de 1 peut être liquidée.

5. Le prêt crypto est-il adapté aux débutants ? Pas forcément. Il vaut mieux comprendre le LTV, les intérêts et le risque de liquidation avant d'utiliser ce type de service.